中國人民銀行19晚宣布全麵降準，
並有針對性地實施定向降準。這是央行今-第二次采取全麵＋定向降準方式
，
體現了促進金融機構支持實體經濟、特別是支持“三農”和小微企業的鮮明導向。
“除了普降
，
央行針對村鎮銀行、農信社、農合行、農發行實施定向降準，這意味著更有針對性地麵向小微企業、三農、重大水利工程的定向支持
，
以改善我國經濟運行中的薄弱環節。”中國人民銀行研究局局長陸磊表示。
三農和小微企業是我國經濟運行中的薄弱環節
，
金融機構往往因擔心這些領域的貸款不良率較高而放貸意願不強。
2014--報顯示
，
工行2014-公司類不良貸款率1.21%，主要是部分企業特別是中小企業經營困難加大導致貸款違約
；
農行2014-縣域金融業務不良貸款率1.82%，高於其平均貸款不良率。
清華大學政治經濟學研究中心主任蔡繼明認為
，
小微企業風險明顯高於大企業，有的銀行“嫌貧愛富”更加青睞後者
。
純粹交給市場的話，必然產生一種非有效均衡的狀況
，
所以必須由政府這隻看得見的手參與其中。
央行在普降的基礎上
，
對農信社、村鎮銀行等農村金融機構額外降準1個百分點，對農業發展銀行額外降準2個百分點
，
對“三農”或小微企業貸款達到一定比例的國有和股份製商業銀行可執行低0.5個百分點的準備金率。
“此次定向降準政策傾斜力度明顯
，
對於調動農村金融機構放貸意願有很大幫助。”北京金融衍生品研究院首席宏觀研究員趙慶明認為
，
“央行統一下調農村合作銀行存款準備金率至農信社水平，僅這一部分降準就超過2個百分點
。
”
今-央行２次全麵下調存款準備金率
，
加之此次額外降低的部分，調整後農村信用社和村鎮銀行的法定存款準備金率由14%下降為11.5%。
交通銀行首席經濟學家連平認為
，
普降和結構性調整相結合的策略，有利於降低農村金融機構的經營壓力
，
調整目前的信貸結構。
除了定向調控
，
此次降準的一大特點是幅度超過預期：一次性下調1個百分點，而此前調整都是0.5個百分點
。
“此次降準不代表貨幣政策轉向，也不是強刺激
，
因為沒有額外增加流動性，隻是彌補貨幣缺口
，
貨幣政策仍然保持中性、穩健。”陸磊表示。
他解釋說
，
今-2、3-份外匯占款連續兩個-出現負增長，特別是3-份同比少增加2307億元
，
基礎貨幣出現較大缺口。普降1個百分點的存款準備金率
，
大致可以對衝外匯占款少增所帶來的影響。
央行統計顯示
，
今-一季度，外匯占款餘額26.83萬億元
，
一季度減少2521億元，同比少增1.04萬億元
。
其中，3-份當-減少2307億元
，
同比少增4048億元。
“由於國際收支狀況的變化
，
外匯占款已經不再是基礎貨幣投放的主要來源，在基礎貨幣增速有限的情況下
，
有必要通過降準來提高貨幣乘數，以保證廣義貨幣和貸款穩定增長
，
發揮貨幣政策穩增長的作用。”人民銀行研究局首席經濟學家馬駿表示。
對於未來的貨幣政策走向
，
陸磊表示，將繼續實施穩健的貨幣政策
，
更加注重鬆緊適度，更加注重預調微調
。
通過綜合運用貨幣信貸政策，推動金融活水流向實體經濟。